近期受利好帶動和復工消息的影響，鋼坯連漲三天，且日內多次追漲。不銹鋼三通市場對此輪行情波動眾說紛紜：

不銹鋼三通市場對價格的波動看法不一！不少貿易商對此輪上漲仍持懷疑！下面來看看市場關注的幾個問題：

1、為什么庫存這么高不銹鋼三通價格還會漲？最近不銹鋼三通價格的一波上漲來得快，來的急！主要原因有三點：

其一，宏觀利好+資金推動。本周三日內，央行兩次“降息”。2月20日央行下調“LPR”貸款基準利率，且報告稱，支持不銹鋼三通行業通過直接融資“去杠桿、降成本”，雙重利好推動下，金融市場反應迅速，受資金推動期貨大幅拉漲，提振不銹鋼三通現貨市場情緒。

其二，復工預期加大+抄底心態。2月下旬各地方政府復工推進力度加大，據了解，截至2月20日，有26個省份恢復了省際道路客運，30個省份恢復了省內道路客運，復工預期加強，提振不銹鋼三通市場對需求啟動后信心，存在抄底投機性需求。

其三，成本支持+挺價意愿。對于節前有一定冬儲量的貿易商和目前處于高庫存的鋼廠來說，隨著此輪不銹鋼三通價格的持續下跌，利潤空間不斷縮窄，且資金壓力較大，挺價意愿強烈，隨著不銹鋼三通市場詢價增多，報價也水漲船高。據了解，目前多數貿易商“鎖貨”，終端參與程度不高。

2、不銹鋼三通價格就此漲上去了嗎？

此次不銹鋼三通價格大幅上漲，背離了基本面的基本邏輯，且漲勢快，漲勢猛！有句俗話“來的快，去的也快！”，不銹鋼三通價格在“低需求、高庫存”，沒有基本面支撐的背景下，目前并不具備持續上漲的動力。我們認為這一次的上漲是階段性的波動，但隨著2月不銹鋼三通價格的持續回落，后市下跌的空間會有所收窄。

從基本面來看，受疫情影響，不銹鋼三通市場最難熬的階段已經過去，需求向好的趨勢沒有改變，但復工不等于正常經營。從目前市場調研數據來看，2月末不銹鋼三通下游復工將在50%左右，但復工不代表正常經營。一方面，人員到崗率能否滿足開工需求，防護物資和防護措施都在一定程度上會影響開工的效率。另一方面，目前運輸仍存在一定障礙，尤其是運力跟不上市場需求。所以，我們判斷需求的充分啟動至少會到3月中旬。因此，盡管不銹鋼三通產量在不斷下降，累庫依然在快速增加，且仍將持續數周。

此外，目前對于不銹鋼三通行業來說，最大的困難是累庫壓力之下的資金周轉問題。因此，不排除需求啟動之后，為快速回籠資金，會有一波低價拋售的行情出現。

3、下周不銹鋼三通價格怎么走？

本周期貨拉漲，不銹鋼三通現貨均價整體下移。后半周部分地區價格有所回升，市場投機性需求增加。但從反饋來看，下游真正開工的企業并不多，物流

因此，下周不銹鋼三通行情將有兩方面因素主導：一方面，隨著復工進度的推進，需求預期繼續加強，同時受成本支撐，貿易商和鋼廠挺價繼續。另一方面，實際需求并未完全啟動，流通存在障礙，不銹鋼三通價格虛漲不具備持續動力，部分商家受資金困擾，會提前出貨，不排除壓價出貨的可能。兩股力量的博弈。

最終來看，下周行情受不銹鋼三通市場并未完全啟動影響，多數將保持平穩運行，周初部分地區仍有探漲，有望走出一波前高后低的行情。

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